【文字变现】你的最美投资是什么?

2017-10-09 11:45   扬州号  

  

 

      8天长假即将告别,明天(9日)将迎来上班第一天。朋友圈里千姿百态“表情包”来袭,有妹子大哭不想上班,有帅锅忧郁今年的奋斗目标在哪。之前的不快乐,之前的烦恼,因为过节被冲淡,而现在,这些烦恼又来了,你属于哪一种表情?

      然而,有一种人却小有兴奋,微笑着、小跑着去迎接“上班第一天”,据官方统计,这类货现有1.3亿人——没错,他们就是1.3亿A股投资者。每天,他们都会为寻找心中“最美投资品种”而操劳,今天,这1.3亿人更加不淡定了。

     一、新闻调查:

     港股势如破竹,创十年新高

     这个国庆期间,A股休市长达9天,但港股在10月3日、4日、6日继续开市。在这三天时间里,港股市场“涨势喜人”,势如破竹。6日(星期五),香港恒生指数高开0.87%,一举突破2015年港股“大时代”高点,截止收盘涨幅0.28%,报28458.04点,创2007年12月以来新高,距离历史高点还剩2010.30点,也就7%涨幅的差距。

 

      十年新高!港股这一幕让1.3亿人心痒!同样心痒的,还有日常四平八稳的各家券商首席们。

      权威大咖——安信证券首席经济学家高善文:“牛市已经静悄悄地开始了。”

      死多头——英大证券研究所所长李大霄:蓝筹股后市依然有空间。

      著名悲观主义者——海通证券研究所副所长姜超:“我们的保守错过了3季度资本市场赚钱的机会”,如果货币中性,那么股票的表现将完全由业绩决定,而今年以来表现好的板块,无一例外都是有业绩支撑的资产。

      无论多空,大咖们齐刷刷在为A股站台……背后有何玄机?

      9月30日,中国央行宣布“定向降准”。市场人士普遍认为,此次央行定向降准,将暂缓市场流动性偏紧情绪,对A股资金影响偏向利好。

      “虽然这次定向降准强调的是预期管理,但是预计节后资金面无忧,从中期看市场资金将保持稳定,这将刺激A股企稳向好。”一位基金业投研人士表示。 

      另一方面,定向降准属长期的政策性利好,有利于缓解民间投资和制造业投资下滑压力,提高传统型上市公司的盈利能力,从而驱动A股震荡向上。

      再结合此前两融余额一度触及9950亿元,以及中金所针对股指期货实行“二次松绑”,舆论认为,四季度A股将再添“三把火”,即“定向降准+万亿两融+期指松绑”。

      过去12年的10月份涨多跌少,回顾历史走势,自2005年以来的12年间,10月上证指数有8年是上涨的。如今市场环境转暖,这或让过惯苦日子的小股民们看到了节后行情的希望,也平空添加了少许烦恼:什么才是最美投资品种?

 

    二、  “变现”报告:

    9月11日起,本栏模拟设立了“新能源汽车专项目投资”和“消费专项投资”两项基金,原始投入资金各为30万元,目前两项基金市值及持仓情况如下(专栏股票买卖按万分之五费用扣除):

    “新能源汽车专项目投资”基金

    操作过程:

    初始总账:30万元。

    9月11日,以收盘价18元,买入珈伟股份(300317)8000股。

    9月26日,以预定价格18.9元,卖出珈伟股份(300317)8000股。

    股票:无。

    现金:307052.4元。

 

    “消费专项投资”基金

    初始总账:30万元。

    操作过程:

    9月18日,以开盘价7.22元,买入大湖股份(600257)15000股。

    9月27日,以预定介7元,买入景兴纸业(002067)15000股

    股票:

    大湖股份15000股,现价7.40元,市值111000元。

    景兴纸业15000股,现价7.24元,市值元108600。

    现金:86593.35元。

    总资产:306193.35元。

    说明:大湖股份因筹划购买资产事宜,9月25日起停牌。

       目前,“新能源汽车专项目投资”基金处于空仓状态,相对保守,主要是心仪的锂电池重要原材料“钴”和“锂”的龙头股一直高高在上。现改变策略,买入低价的“钴”资源股票。

      10月9日,以11元买入鹏欣资源(600490)1万股;以10.40元买入盛屯矿业(600711)1万股。

 

     三、 “变现”分析

       “机器织布局”是个什么鬼,为什么能够暴利?

    这个假期里,一部电视剧《那年花好月正圆》也引起茶余饭后热议。记者掺和想议的是,“如果你也在‘那年’,你会否投资机器织布局?”

    周莹凑尽家产20万银两,两年后赚得80万银两,赢得了年化150%的收益,也引来了“忌恨”和“身祸”。不惜生命代价,拥有常人没有的眼光与勇气,“机器织布局”不愧是周莹一生中一笔最美投资。

    抛弃剧中情节,穿越到18世纪70年代初,在英国出现了纺织行业的技术革命,并很快蔓延到欧美诸国,蒸汽机动力和新式纺织机的采用,使纺织业生产力大幅提高,纺织产品成倍增长,并成为欧美商人开拓海外市场、赚取大量利润的主要商品。

    在鸦片战争后几十年间,伴随着中国商埠的增开,英美各国输入中国的纺织品也越来越大。据统计,1842年进口的棉织品仅占当年大清朝进口总值的8.4%,而到1867年此比例已上升为21%,到1885年就以35.7%的优势跃居进口贸易的第一位。

    进口额比例第一位,背后的支撑是巨大的市场需求。“什么最缺,投资什么”,这是确定性“最美投资”的一个重要依据。

 

    原油38年最高涨幅80倍,道理何在?

    进口额比例第一位,不仅反映的是投资确定的市场需求,而进口依赖度的持续攀升,对于任何一个国家来说,进而已上升到国家经济安全的战略层面。

    时针拨回到上世纪70年代,大清“机器织布局”诞生100年后,上世纪70年代初,石油成为人类投资史上一个全新的最美投资品种。

    1970年,原油每桶1.8美元起步,随着中东战争爆发,持续涨了10年的时间,到1981年初,国际原油价格最高达到39美元/桶。

    2003年初,国际原油价格再次步入一个全新的快速上升通道,原油价格再次突破30美元/桶,然后,不再回头。

    2004年9月,受伊拉克战争影响,国际原油价格再次突破40美元/桶,之后继续上涨,并首次突破50美元。

    2005年6月,国际原油价格首次突破60美元/桶,并加速前行。

    2005年8月,墨西哥遭遇“卡特里”飓风,国际原油价格首次突破70美元/桶。

    2007年9月12日,国际原油价格首次突破80美元/桶,随后,继续加速上场。

    2007年10月18日,国际原油价格首次突破90美元/桶,并在年底直逼100美元/桶!

    2008年国际原油价格出现大幅飙升,7月14日纽约商品交易所原油期货价格创出147.27美元/桶的历史高点。

     38年最高涨幅达80倍,似乎每一次上涨都归因于国际冲突、石油危机,但上涨背后对应的是全球石油消费量成几何倍数的增长,汽柴油、航油、化纤、化肥、农药等用量不断创下新高。这一期间,翻开美国、日本、欧盟以及中国贸易账本,原油进口都曾位居过本国进口贸易的第一位。

    “什么最缺,投资什么”的道理依旧成立,并借助现代资本市场,石油“最美投资”效应被无限放大,直至今天页岩油、光伏、新能源汽车的出现。借用华尔街一句话:特斯拉让原油跌成鬼!

 

    90%依赖进口,“钴爷”威力初现

    谈到特斯拉,我们将视线拉回到新能源汽车。

    根据我国发展规划,《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等政策均提出到2020年实现当年新能源汽车产销200万辆以上、累计产销量超过500万辆的目标。这相对2016年50.7万辆销量,未来4年新能源汽车销量将是目前产销量的4倍,年均复合增长率超过40%。

    新能源汽车行业有望迎来快速增长,带动了重要原材料需求的飙升,这其中,“钴”价的弹性更为突出。

    第一,钴的供应集中度高。与锂供给集中度逐步下降相反,寡头产量占比可能持续提升至60%左右,出现强者恒强的局面。

    第二,镍钴矿作为竞争性供应,增量少、成本高,资本回报率低,不会有类盐湖的供应出现;铜价上涨也很难刺激铜钴矿不可控放量。

    第三,刚果(金)储量、产量全球占比50%和70%,未来主要供应增量均在刚果(金);且进入壁垒高、供应周期长,是老司机强者恒强的热土,得刚果金者得钴之天下。

    第四,目前全球钴业格局仍然是欧美做主导,而反观中国,自产钴矿产量极少,却占据全球近一半的冶炼产能,这就奠定了在全球大的贸易格局中,定价权落在刚果金的钴矿寡头手里。

    第五,全球钴需求在新能源汽车风起云涌的背景下加速增长。钴早已在各种现代电子设备当中广泛使用,每台智能手机当中都包含5到10克钴,笔记本电脑当中的钴含量则达到1盎司。但电动汽车确实导致了市场需求的飙升:每台新能源汽车,都要消耗10到20镑钴,远远超过电子移动设备的制造需求。

    目前,中国是世界第二大钴矿生产国,但90%依赖进口,可以预见的是,这种需求随着新能源汽车的增长而加速放大。在钴资源紧缺情况下,未来钴供需的任何风吹草动都将触动着业界的神经。

    安信有色齐丁团队发布报告预计:

    2017-2019年全球精炼钴供给增速分别为8.11%、11.89%和8.99%,对应精炼钴产量10.93、12.23和13.33万吨。

    由于新能源汽车需求的强劲增长,2017-2019年全球钴需求增速预计分别为9.99%、11.26%和15.02%,对应精炼钴需求量分别为11.49、12.78和14.70万吨。

    供应PK需求,预计2017、2018和2019年金属钴将分别短缺5600、5500和1.37万吨,钴稀时代已经来临,价格将持续强势。

    今年,一季度全国钴矿进口均价2517美元/吨,二季度进口均价3617美元/吨,三季度海外进口成本居高不下。

    齐丁团队说,这个测算的结果还偏于保守,因为还没有考虑下游电池厂家扩产而带来的备库、贸易商在钴价看涨背景下囤货带来的需求增量,以及对于硬质合金、高温合金、磁性材料以及其他工业需求的增速。

    宏大的产业布局,迎合的是宏大的市场需求,铸就了历史发展的进程。

    如果说,对应全球燃油车的大爆发,上世纪70年代后,石油一度成为人类投资史上一个最美投资品种。

    那么,对应全球新能源汽车即将来临的大爆发,今天的“钴”,或许是我们投资生涯中遇到的人类产业格局演化中一个全新的最美妙品种。

    如果说,刚果(金)会成为新能源汽车业的“沙特”。那么,在刚果持续布局钴资源的中国公司,就值得我们持续关注,在A股中的公司是:华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、鹏欣资源、盛屯矿业等。 记者 孙炎

 

    本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。

 

 

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